织梦CMS - 轻松建站从此开始!

银河注册网址   银河娱乐城注册   澳门银河娱乐城注册【信誉】

当前位置: 主页 > 银河娱乐城注册 >

辉丰股份: 拟发行可转债建设原药项目及收购子公司少数权益 重申增持评级

时间:2018-02-05 06:22来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
事件: 辉丰股份发布公告,拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过12亿元(包含发行费用),用于“年产5000吨草铵

  事件:  辉丰股份(002496)发布公告,拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过12亿元(包含发行费用),用于“年产5000吨草铵膦原药生产线项目、收购盐城科菲特少数股东权益”等五个项目(详见附表)。

  点评:

  拟建原药项目确保未来主业高增长。甲氧虫酰肼、抗倒酯、草铵膦三个项目产品前景良好,预计今年下半年开始建设,2016年上半年开始逐步投产,完全达产预计将形成25亿元的收入,与公司现有主业规模相当,预计盈利能力高于现有农药业务,将确保公司未来主业年均20%以上的增长,进而为农资电商业务提供有力支撑。

  拟收购盐城科菲特少数股权利于公司长远发展。盐城科菲特主要产品为联苯醇、2-甲基-3-甲氧基苯甲酸酯,分别为生产联苯菊酯、甲氧虫酰肼的关键中间体,公司2014年净利润为1530万元,2015Q1收入、净利润分别为5647、540万元(同比分别增长31%、128%),公司自然人股东承诺2015-2018年实现归母净利润不低于3322.26、4566.72、6029.82、7504.96万元,业绩承诺期内累计完成净利润不低于21423.76万元。据此收购完成公司EPS预计将有显著增厚。

  本次股权收购完成后,公司将持有科菲特100%的股权,有利于进一步对相关产品产业链整合,提升上市公司的整体管理效率、实现公司资源的最有效配置;有助于公司在现有产品及未来规划产品中提升市场竞争力,进一步增强与客户的合作广度与深度。

  化工仓储物流项目是潜在超预期因素。该项目是公司农药业务的产业延伸,目前辉丰石化一期30.8万立方储能基建已完毕,相关设备进入调试阶段,一期项目已经获准试运营。

  重申“增持”评级。综上所述,我们判断公司主业仍将保持较快增长,“农一网”目前运行良好,销售层次逐步完善,发展空间巨大。本次可转债若能顺利发行,将为公司未来的持续发展奠定坚实基础,我们预计公司2015、2016年EPS分别为0.65、0.83元,重申增持评级。

  风险提示:新业务进展不及预期风险,下游需求波动风险,原料价格上涨风险。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容