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化工行业近八成公司预喜 低估值白马公司为投资(2)

时间:2018-01-12 14:09来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
券商研报指出,去年以来,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显着改善。另一方面,行业

  券商研报指出,去年以来,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显着改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。

  低估值白马公司为投资优选标的

  回顾2017年化工行业,国内CPI/PPI稳步走高,化工品出口形势较好,而国内行业下游房地产、汽车等领域需求增速放缓,纺织服装、农业等领域较为平稳;从近几年库存数据来看,行业目前库存不高;在投资完成额方面,石油相关行业投资额保持增长的趋势,化学原料制造业投资增速持续下降;石油、天然气等原料价格在下半年上涨超预期。而从上市公司业绩来看,毛利率、净利率均有所改善。

  据海通证券研报,近期A股基础化工板块各子行业中,上周(2017.12.30-2018.01.05),纯碱、磷肥、钾肥、涤纶、氮肥涨幅居前,分别上涨了7.42%、6.75%、5.46%、5.04%、4.63%;氨纶下跌1.50%。一年(2017.01.05-2018.01.05)以来,磷化工、钾肥、其他化学制品、塑料制品、氮肥涨幅居前,分别上涨了20.15%、13.72%、12.10%、10.32%和6.91%。

  展望2018年,广发证券研报称,原材料价格有一定的支撑,供给侧改革效应逐渐显现。本端:原油价格中枢有望温和走高,由需求超预期带来的天然气涨价有望持续,对大部分下游化工产品价格形成一定的支撑。

  供给端:环保、安监等趋严趋势不会改变,对部分行业的供给侧改革效应将持续显现。其次,行业总体库存不高,化学原料及化学制品、化纤等制造业投资亦不高,板块内部不同子行业景气程度将持续分化。

  需求端:美国等海外经济强劲,外需带来的化工品出口有望超预期。下游不同领域中,农产品价格仍处底部,相对应的化肥、农药等产品需求进一步下滑风险很小,地产、汽车产业链上游材料公司可能进一步加速优胜略汰。

  投资标的方面,渤海证券建议从三个维度来把化工行业握投资方向,短期建议把握年报行情,重点关注业绩增长稳定,且具有持续性的标的。中长期重点关注行业触底回暖,环保趋严中小产能关停致使供需基本面改善明显,产品价格上涨的农药行业;受环保督查影响严重,产品价格不断上涨的染料行业。

  广发证券表示,2018年全行业分化明显,优选供需持续改善的子行业;在供给侧等改革背景下,市场份额将进一步向优势企业集中,子行业龙头企业在业绩持续高增长的同时有望享受一定的估值溢价,低估值白马公司为投资优选标的。具体推荐以下三个维度:

  1、预计18年油价将保持在60美元之上。炼化作为中游加工业,油价上涨趋势对炼化行业构成重大利好。另一方面,出口的增长使得未来炼油行业供需将持续改善。民营炼化项目装置技术先进、规模大、成本低,处于国际领先水平,盈利能力胜过已有产能,重点跟踪产能扩张的龙头企业。建议关注:恒逸石化(000703)、荣盛石化(002493)、桐昆股份(601233)等。

  2、供需格局持续向好的子行业。“清洁低碳”+“便宜高效”推动天然气需求快速增长,建议关注蓝焰控股(000968)、新奥股份(600803)、广汇能源(600256)以及煤头甲醇受益标的华鲁恒升(600426);染料行业景气持续复苏,重点推荐浙江龙盛(600352),关注闰土股份(002440);出口持续回暖,供给收缩显著的农药行业,重点推荐扬农化工(600486),关注利尔化学(002258)等;实际扩产产能低于预期,行业开工受环保影响大的环氧丙烷,关注滨化股份(601678);橡胶助剂行业受环保督查影响严重,低端产能逐步退出,轮胎“双反”结束,出口回升带来需求增加,关注阳谷华泰(300121)。

  3、电子化学品进口替代空间巨大。部分龙头企业获得大基金持股,并进入国际一流企业供应链,重点关注雅克科技(002409)、飞凯材料(300398)、巨化股份(600160)、康得新(002450)、万润股份(002643)等。

  2017年预计实现净利润同比增幅超过30%的化工公司

  预告净利润(万元)预告净利润同比增长(%)

  代码名称下限上限下限上限

  002319乐通股份9501,250.00979.541,320.45

  002377国创高新3,739.174,000.00616.81666.81

  000830鲁西化工150,000.00162,000.00494541

  002601龙蟒佰利243,157.82265,263.08450500

  002068黑猫股份48,000.0052,000.00409.91452.4

  002109兴化股份14,000.0015,400.00398.53448.39

  600618氯碱化工95,000.00100,000.00389.63404.88

  002145中核钛白37,000.0041,000.00340387.57

  000950*ST建峰110,000.00114,000.00306.59321.38

  600251冠农股份9,789.439,789.43270270

  002136安纳达15,600.0017,100.00266.96302.25

  000683远兴能源69,000.0079,000.00234.56254.06

  000859国风塑业5,800.005,800.00216216

  002064华峰氨纶35,000.0040,000.00215.2231.66

  002648卫星石化91,000.00100,000.00192.07220.96

  002215诺普信25,000.0030,000.00190.5208.6

  603227雪峰科技1,989.422,735.45180210

  002442龙星化工8,500.009,500.00175.81208.25

  002562兄弟科技44,432.0949,462.15165195

  000731四川美丰14,000.0018,000.00155.92171.89

  002496辉丰股份41,856.0250,576.03140190

  300073当升科技23,000.0025,100.00131.65152.8

  002683宏大爆破14,500.0017,500.00131.51179.41

  002632道明光学11,203.3913,638.91130180

  002753永东股份18,000.0021,500.00127.25171.43

  002125湘潭电化5,000.006,000.00124.81169.78

  601208东材科技9,169.4711,253.45120170

  603260合盛硅业120,405.37126,742.49111.65122.79

  002015霞客环保400800109.7119.4

  002263大东南1,500.002,000.00108.08110.78

  002453天马精化6001,500.00101.95104.89

  002549凯美特气4,218.305,272.88100150

  002221东华能源93,976.22117,470.28100150

  002381双箭股份10,780.9012,398.04100130

  603225新凤鸣146,000.43153,000.43100109

  300285国瓷材料24,300.0026,300.0086102

  002386天原集团10,000.0011,000.0081.3699.5

  002211宏达新材2,000.002,500.0080120

  002080中材科技72,252.5988,308.7380120

  002274华昌化工5,500.007,000.0079.72128.74

  002226江南化工10,422.6512,261.9470100

  002805丰元股份3,800.004,350.0067.2891.49

  300320海达股份13,691.9015,351.526585

  002597金禾实业89,961.7393,961.7363.1370.39

  002427尤夫股份26,978.5935,409.4060110

  002497雅化集团21,410.2426,762.8060100

  300684中石科技5,900.006,600.006079

  000912*ST天化-30,000.00-20,000.0052.9768.65

  600727鲁北化工4,523.76--50--

  002326永太科技41,552.8449,863.405080

  002408齐翔腾达72,863.9897,989.494595

  300221银禧科技22,000.0024,000.0043.856.87

  002915中欣氟材4,650.004,950.0041.9251.08

  002768国恩股份18,328.0123,564.584080

  002741光华科技8,845.7910,741.324070

  002258利尔化学29,168.6235,419.044070

  000755*ST三维-41,000.00-41,000.0039.2539.25

  002254泰和新材8,000.009,000.0035.9752.96

  000545金浦钛业16,308.0018,120.003550

  002002鸿达兴业110,000.00120,000.0034.5146.73

  002455百川股份10,373.2714,362.993080

  603737三棵树17,375.5720,048.743050

  002450康得新255,178.00274,807.003040

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